巴菲特投资之道阅读（投资学习之《巴菲特之道》）

股神巴菲特——价值投资

1.巴菲特的投资哲学是如何形成的：

本杰明·格雷厄姆，巴菲特在哥伦比亚大学的老师，“华尔街教父”，巴菲特从其身上学到了安全边际和买烟蒂股的理论

安全边际：买任何股票都需要预留安全边际。

烟蒂股：即足够便宜的股票，一般都是垃圾股，但是格雷厄姆认为当每股股价<每股净资产时，仍有投资价值。所以了解净资产更重要，巴菲特的靠前桶金，即来自于买烟蒂股。但是好公司的股票从来不会便宜。

菲利普·费雪，巴菲特投资路上的第二位导师，也是价值投资者，但是更看重企业的成长性，更愿意用合理的价格去买入好公司的股票。之后，巴菲特开始以合理的价格购买好公司的股票。

查理·芒格，巴菲特的搭档，也是导师，他主张，为好品质买单，多元思维模型，用多学科知识体系武装自己的头脑。

2.巴菲特如何选股？

买股票就是买公司，会发现好公司很重要：

企业准则：首先，生意模式简单，其次，经营历史持续稳定，最后，长期前景清晰可见。（好生意）

管理准则：管理层是否理性，是否对股东坦诚，是否能抗拒惯性驱使，独立思考。（好管理）

财务准则：财务上看公司股东的回报情况，关键指标：利润率和净资产收益率（好收益）

市场准则：股价有没有安全边际。（好的性价比）

3.巴菲特的投资原则

能力圈原则：只投资自己看得懂的生意

集中投资原则：他主张把鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心看好它

逆向投资原则：别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪，而且耐心持有。

4.启发

不要被市场先生牵着鼻子走，股市中的股票，选择自己了解的行业，熟悉的公司，了解运营模式以及对股东的回报，更为重要的是要学会读懂财报，清楚关键指标以及其意义所在。禁忌追涨杀跌，且避免频繁交易，需耐心持有。